化学普药行业将再次洗牌

独家品种新进公司有潜力

此次《国家基本药物目录》的药品全部纳入《医保目录》甲类部分，因此基本药物目录(基层版)中拥有独家优势品种的企业，如康缘药业、天士力、千金药业、马应龙、亚宝药业等未来售价有望保持稳定，同时销量将上升。天士力昨天公告，其生产的复方丹参滴丸、养血清脑丸(颗粒)等八个产品进入该目录，其中复方丹参滴丸为甲类药品，其余为乙类。养血清脑丸、穿心莲内酯滴丸、芪参益气滴丸为首次进入目录。但公司没有披露具体受益情况，业内人士称，具体受益情况还需观察，因为并不是所有进入目录的产品都销量上升，尤其是OTC产品。此前天士力的荆花胃康曾纳入2004版医保目录，但销量至今没有放大。

国信证券贺平鸽预计，基本药物目录(扩展版)有望在2009医保目录的基础上很快出台，进入者将主要是2009医保目录中的甲类品种。此外，由乙类上调至甲类的品种，药品报销比例提高，将进一步促进这些品种做大。康缘药业有三个产品(金振口服液、热毒宁、散结镇痛胶囊)新进入医保乙类，未来销售被看好。

化学普药行业将再次洗牌

另一方面，药品进入医保目录后价格将受管制。此次规定，对于每一最小分类下的同类药品原则上不宜叠加使用，“鼓励药师在调配药品时首先选择相同品种剂型中价格低廉的药品。”因此新调入的非独家品种，销量可能上升，但价格面临下降，受益难以确定。只有同类品种较少的药品进入医保目录才形成利好，如恩华药业的咪达唑仑，信立泰、丽珠药业的的头孢呋辛等。由于利润空间将压缩，在一些独家药品借助医保目录占领基层医疗市场的同时，原本市场争夺比较激烈的化学普药可能再次洗牌，那些产业链条完整的大企业如新华制药、鲁抗股份等有望得益。

产品对业绩贡献受关注

国泰君安易镜明认为，未来各省市对乙类目录还拥有15%的自主调整权，这也使得入选企业并非高枕无忧，后续工作还有很多。除了药价下调空间未定之外，基层医院对药品的配备使用量等也难以把握。尤其进入医保护目录的产品非公司主打产品或销售收入贡献有限的企业来说，利好可能有限。如桂林三金的三金颗粒被新纳入医保目录，但这并非公司主打产品，因此影响有限。此外，丽珠集团的血栓通药品进入了甲类目录，但该产品的销售总收入不过几百万元，其西药也有几个药品进入目录但都不是重点产品，因此新目录的出台对公司的整体影响不大。

分析人士称，按产品对收入贡献度和同类产品进入目录的多少判断，新医保目录对康缘药业、恒瑞医药、益佰制药、天士力、丽珠集团、恩华药业、北陆药业和众生药业等利好相对较大。

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