私募教父押宝印度股市称中国股市处于调整期

今年的这一封信,他对投资有怎样的思考？

中国股市还处于调整期

在2011年《致投资者的一封信》的开头,赵丹阳对2010年投资业绩进行了回顾,不过2010年他旗下的基金收益并不理想。

“去年,赤子之心基金表现并不理想,赤子之心价值投资基金全年回报0.5%,赤子之心自然选择基金全年回报-8%,深表歉意。”对投资收益较低的原因,赵丹阳表示,在去年,公司在投资方向上作出一些转变,投资范围由专注中国成长扩展到全球新兴市场。“从2009年初,我们已开始投入大量精力研究印度市场,赤子之心新加坡公司吸收了一些优秀的印度籍研究员。到目前为止,两支基金各持有约30%的印度股票仓位。”

对中国的股票市场,赵丹阳认为由于全球经济从2010年开始进入滞胀期,包括中国在内等过去表现好的新兴市场将有一定的调整期,投资者要耐心等待投资机会。

“全球经济从2011年开始进入滞胀期,低增长、高通胀为未来几年的主要表现形式。过去几年表现较好的新兴市场都会有一定调整。中国市场也处于这个调整期。”赵丹阳在信中指出,2010年中国政府采取了一定措施,调整已发展多年的房地产市场,中国经济会经历一些波动,但中国未来在消费和健康产业上会有很好的机会,“从长远来看,这些调整是必要的。当调整到位时,就是我们重新投资中国市场的时机。”

今年将重点投资印度市场

对2011年的投资方向,赵丹阳表示将重点投资印度市场。

赵丹阳在信中写道,假设中国1978年的GDP和印度1991年的GDP为100,印度从1991年到2009年这20年的增长趋势和中国非常相似。另外,印度是一个年轻的国家,预计到2015年,印度的人口年龄中位数为26.5岁。此外,近几年,印度对外资的吸引力不断加大,外商直接投资占GDP的比例已由2005年的0.9%上升到2009年的2.8%。赵丹阳预测,“私营经济的发展、人口红利、外资的流入和政府投资的加大,将形成巨大合力,推动印度经济增长。”

“我们在去年9月已完成对印度的调研分析,选定了未来的投资目标公司。进入12月份,印度股市开始下跌,我们加快建仓的速度。我们已寻找到好的公司、好的管理层,但还需要等待的是好的价格。”这一说法与赵丹阳旗下基金的投资配置相互印证。

成都商报记者在赵丹阳旗下的“赤子之心自然选择基金”月报中查询发现,从去年11月至12月,该基金持有的印度股票不断提高,从占资产配置19.25%上升到30.15%,其余资产为“现金及其他”。在配置的股份中,45%为化妆品和个人护理行业,32.92%为医疗保健行业,此外还有部分分布在食品、家居用品和药业行业。

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