华安翁启森每次危机之后都是买入良机
华安翁启森:每次危机之后都是买入良机
华安翁启森:每次危机之后都是买入良机 更新时间:2010-8-18 0:07:35 每次金融危机之后都是买入的良机。华安基金全球投资部总经理、华安香港精选拟任基金经理翁启森日前在接受记者采访时表示,全球市场在经过第三季度的调整之后,将迎来新一轮长期的投资良机。 每次危机后都是买入良机 翁启森认为,新兴市场未来将引领全球经济走出低谷,而历史经验证明,香港市场在每次危机过后都是买入的良机。 Bloomberg的统计显示,包括本次尚未完全走出的金融危机在内,自1997年亚洲金融风暴爆发至今的13年间,香港市场历经了8次大级别调整,但随后的反弹更为强劲。 下跌后的反弹至少是两到三倍的幅度,翁启森表示。Bloomberg的数据显示,2000年3月至2002年9月,由于科技泡沫与911事件,香港市场在此期间跌幅达到47.10%,但随后2002年10月至2006年5月的反弹期间内,涨幅高达102.04%。 去年以来,经济危机过后的全球市场轮番修正上一轮估值高点,香港从去年11月开始,韩国今年1月份,美国今年4月开始调整。目前,中国内地已经开始逐步筑底,香港对海外经济敏感度更高,筑底还需时间,而欧美历来9、10月份表现不佳,预计经过第三季度的调整后,将迎来一轮长期的否极泰来的投资良机。翁启森表示。 香港市场收益有望跑赢内地 翁启森表示,尽管A、H股基本面相同,但因为香港具有更为充裕的流动性,有利于香港市场资产重估的持续,H股将跑赢A股。 金融危机之后全球经济重心和资金流向东移,大量资金因为欧美低利率政策流入新兴市场,尤以H股为主要的资金流入地。翁启森对记者表示,香港广义货币供应持续扩张,有利于资产价格的膨胀,人民币升值预期对香港市场流动性提供进一步的支持。 公开数据也显示,今年以来恒生指数的表现已经大幅优于内地A股,将香港市场作为主要目的地市场的QDII基金,今年以来的平均业绩表现也要优于内地A股普通股票型基金。 WIND资讯的统计显示,今年上半年,QDII基金全面跑赢A股基金。上半年,A股股票型基金的平均跌幅为19.90%,而同期的QDII的跌幅仅8.97%。尤其在第二季度,境内市场下探寻底过程中,QDII基金显示出了良好的避险能力。 Bloomberg的统计显示,3年期和10年期的收益上,香港市场均大于同期的中国内地市场,而3年、5年和10年期的风险指标上,香港市场均小于同期的内地市场。 翁启森对此表示,香港市场兼具成熟市场与新兴市场的特征,风险收益相对A股稳定,与美国、日本、英国等发达国家市场相比,香港市场的经风险调整的收益率要高出很多。而与中国内地的A股市场相比,香港市场的波动性相对更小,更接近发达国家市场。
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